Obsah

• inštrukcia

Model oceňovania kapitálového prístupu, čiže CAPM, umožňuje investorom posúdiť riziko akcie s cieľom rozhodnúť, či očakávaný zisk stojí za aplikáciu. Tento vzorec berie do úvahy volatilitu, resp. Beta, potenciálneho podniku, porovnáva ho s výnosom z globálneho trhu as investičnou alternatívou "bezpečného stávky". Výsledná CAPM udáva očakávanú mieru návratnosti, ktorú musí potenciálna aplikácia prekročiť, aby sa oplatilo riziko.

inštrukcia

Excel jednoducho spúšťa výpočty CAPM (Stockbyte / Stockbyte / Getty Images)

1. Otvorte program Microsoft Excel

2. Zadajte "bezrizikovú" alternatívnu investíciu do bunky A1, ktorá by mohla byť sporiacim účtom, štátnymi dlhopismi alebo inou garantovanou investíciou. Napríklad, ak máte účet bezrizikového sporenia, ktorý získal 3% ročný úrok, do bunky A1 zadajte „0,03“.

3. Zadajte hodnotu beta zásoby v bunke A2, ktorá poskytuje predstavu o volatilite zásob. Globálny akciový trh má hodnotu beta rovnú 1, takže zodpovedajúca jednotlivá zásoba určuje volatilitu v porovnaní s globálnym trhom. Napríklad hodnota beta vo výške 0,5 je vo všeobecnosti polovica trhového rizika, ale hodnota beta je dvojnásobne rizikovejšia. Takéto čísla sú uvedené na rôznych finančných stránkach alebo ich možno získať prostredníctvom investičného makléra. V príklade, ak akcia má hodnotu beta 2, potom zadajte "2.0" v bunke A2.

   
   

4. Zadajte očakávanú trhovú návratnosť pre široký ukazovateľ, ako napríklad S & P 500, v bunke A3. V príklade, S & P 500 zarobil investorov v priemere 8,1% za viac ako 17 rokov, potom zadajte "0.081" do bunky A3.

5. Vyriešiť návratnosť aktív pomocou vzorca CAPM: bezriziková sadzba + (návratnosť na trh bez rizika beta *). Zadajte to v bunke A4 ako "= A1 + (A2 * (A3-A1))" na výpočet očakávanej návratnosti investícií. V príklade by to malo za následok CAPM 0,132 alebo 13,2%.

6. Porovnajte CAPM s očakávanou mierou návratnosti akcie. Ak váš investičný maklér hovorí, že by mal výnos 15% ročne, potom to stojí za riziko, pretože to je vyššia ako 13,2% prah. Ak je však očakávaný výnos iba 9%, neriskujte ho, pretože miera návratnosti je podstatne nižšia ako prahová hodnota CAPM.